起源：日本和平集体团圆呼吁保卫和平宪法作者： 陈书妹：

马斯克告了OpenAI，但忘了特斯拉

最近，马斯克又是忙着与OpenAI打官司，又是积极整合SpaceX和xAI归并，追求IPO的事。

然而，这位世界首富似乎健忘自己还有个明星品牌特斯拉了。

今天是2026年5月1日，刚好在三年前，特斯拉开启价值战，马斯克还扬言多家国内车企一年内将破产倒关。

这条预言到此刻已满三年，依照所谓“三年之约”的民俗说法，也该有个了断。

曾放话称：一年内将有多家车企破产

2023年5月，马斯克放话称，未来12个月内可能有多家电动汽车造作商破产。

其时马斯克暗示，特斯拉是全球最大的电动汽车造作商，同时也是全球利润最高的整车厂，而实现电动汽车盈利极其难题。

他指出，竞争敌手一向在为提升利润而挣扎。马斯克以为，想出一个点子或做出样品都很容易，但提升产能、实现爬坡和大规模造作极度难题，尤其在此过程中维持正向现金流更是难上加难。

他还提到，从前一段功夫不少银行已经倒关，这是宏观环境和金融系统变动的了局，而这些变动也影响了用户的购车能力和车辆的可职守性。马斯克预计，未来12个月宏观环境仍将充斥挑战，可能有好多公司会在不久后破产。

他当使毓示的PPT上，比亚迪、温反、幼鹏、极星等中国车企被逐一列出，营衣符润率清一色为负，现金流情况堪忧。

三年从前，这些被点名的中国车企无一倒关，无数走出低谷；反而是特斯拉，却陷入了营收、利润、交付量全面下滑的泥潭。

幼鹏汽车：

从年吃亏近百亿

到“账上最宽裕的新权势之一”

2023年时，幼鹏被普遍视为最可能倒下的选手。昔时吃亏90亿元，现金储蓄仅够支持约两年，G9车型市场反映清淡，内部经历组织架构动荡。但三年后，幼鹏实现了新能源汽车行业最戏剧性的翻盘。

2025年，幼鹏整年交付42.9万辆，同比增长126%，营收达到767.2亿元。更关键的是，公司在第四时度实现净利润3.8亿元，毛利率提升至18.9%。

这一转变的主题在于，一是与公共等技术合作带来可观的服务收入，直接改善了财政情况；二是Mona、P7+等新产品精准切中市场需要，销量急剧爬坡。

截至2025年底，幼鹏现金储蓄达到476.6亿元，从“活不外两年”造成了“账上最宽裕的新权势之一”。

烧钱换生计

换电模式未死

温反2023年的处境同样艰巨，年吃亏超过140亿元。但凭借阿布扎比CYVN、岳阳国资等表部本钱持续注资，以及换电网络的政策背书，这家公司始终未断血。

2025年，温反整年交付32.6万辆，固然整年仍吃亏近150亿元，但第四时度初次实现单季盈利2.83亿元。

温反证明换电模式在规；缶弑该骋卓尚行。通过乐路、萤火虫等子品牌下探价值带，同时压缩研发和运营成本，逐步靠近盈亏平衡线。

不外，整年吃亏额依然重大，盈利基础尚不不变。

比亚迪：全球新能源汽车销量冠军

马斯克昔时将比亚迪列为PPT上的首个对比对象，认可其是特斯拉的全球劲敌。

到了2025年，比亚迪全球销量超450万辆，取代特斯拉成为全球新能源汽车销量冠军。

其垂止佧合的供给链系统使单车毛利维持在靠近20%的水平，在价值战中占有持续降价的底气。

比亚迪的崛起并非依赖单一爆款，而是依附王朝、海洋、腾势、瞻仰等多品牌矩阵覆盖从10万元到100万元的全价值带。

当特斯拉还在靠Model 3和Model Y两款老车型支持96.9%的销量时，比亚迪的产品迭代速度已形成代差优势。

中国业务溃败

全球苟延残喘

极星是马斯克点名车企中处境最差的一家，但其终局与马斯克预言的蹊径并不一样。

2025年上半年，极星在华销量仅69辆，被迫逐步关关直营门店，转为线上销售。中国业务内容上已经殒命。

不外，由于背靠吉利集团，极星并未彻底倒关。2025年上半年其全球销量为3万辆，同比增长51%，吉利持续注资维吃熹运营。

极星的困境在于定位吞吐。既无法与特斯拉在品牌上抗衡，也无法与中国新权势在性价比上竞争，最终沦为“有销量、无利润、无未来”的鸡肋品牌。

特斯拉：“裁庞妆造成“活带头”

马斯克昔时预言别人破产时，特斯拉正处于全球新能源汽车的绝对霸主职位。但三年后，这家公司自身成为了行业洗牌的最大受害者之一。

2025年，特斯拉整年营收948.27亿美元，同比下滑3%，创下史上初次年杜转收下滑纪录；净利润37.94亿美元，同比暴跌46%；全球交付163.61万辆，同比降落8.6%，陆续两年下滑。

在中国市场，特斯拉零售销量62.6万辆，同比下滑4.8%，被幼米、华为系、比亚迪等本土品牌挤压至“二线豪华”的狼狈地位。

产品老化是主题症结。

Model 3上市已逾八年，Model Y上市五年，两款车型占特斯拉总销量的96.9%，但至今未进行垂直换代。

中国竞品在智能座舱、舒服性配置、表观设计上已全面超过，而特斯拉的“极简内饰”和“单踏板模式”反而成为用户槽点。Cybertruck产能爬坡缓慢，Model S/X已停产，产品矩阵出现显著断档。

价值战同样反噬了特斯拉自身。

2023年至2024年的持续降价严沉侵蚀利润率，单车盈利从巅峰期的近万美元降至约2300美元。更致命的是，降价并未换来销量增长，反而陷入“量价齐跌”的恶性循环。

政策环境也在恶化。

美国联国电动车税收抵免政策到期取缔，直接进攻北美需要；欧洲市场则因马斯克的政治态度引发消费者抵造，多国销量暴跌。

马斯克同时操盘特斯拉、SpaceX、X、Neuralink、xAI、Optimus等至少七个项目，精力极端分散，品牌形象从“科技前锋”滑向“政治工具”。

马斯克为什么预判错了

马斯克2023年的预言成立在两个主题判断之上。

一是电动汽车盈利极其难题，产能爬坡过程中维持正向现金流“极度极度难题”；二是高吃亏、低毛利的车企将在宏观金融风险的冲击下批量倒下。

从逻辑上看，这一尺度自身没有错。高合、哪吒、极越等未被他点名但同样吃亏严沉的新权势，在2024年至2025年的确出现了破产或沉整。但他对中国车企的韧性出现了系统性误判。

首先是表部输血能力被低估。

例如前面提到温反依附阿布扎比CYVN、岳阳国资等本钱持续注资，使其现金储蓄始终维持在459亿元水平；幼鹏通过与公共集团的技术合作获得不变的服务收入，直接改善了财政结构。

其次是产品迭代速度被低估。

中国车企从“一年一幼改、三年一大改”进化到“一年一大改”。好比幼鹏G6、Mona、P7+等爆款急剧旋转了销量颓势，而特斯拉的Model 3和Model Y在同期险些没有任何内容性更新。

第三是成本节造能力被低估。

例如比亚迪的垂止佧合使单车毛利靠近20%，幼鹏的扶摇架构、温反的换电规；，都让它们在降价潮中比马斯克预期的更能“熬”。

马斯克更是错把特斯拉的阶段性当先当成了结构性垄断。他以为特斯拉的成本优势和品牌护城河足以逼死所有敌手，却没想到中国车企在本钱耐力、产品迭代和政策环境上的综合优势，让这场“大逃杀”造成了悠久战。

而特斯拉自己在产品、治理和战术上的懈怠，最终让它从“猎人”造成了“猎物”。

马斯克全面转向AI？

或许因汽车业务承压，马斯克因而将把稳力转向人为智能领域。Robotaxi、Optimus人形机械人、FSD齐全自动驾驶等已成为其近期会商的主题议题。

市场也共同这一叙事，赐与特斯拉极高的估值溢价，市值在汗青高位时曾达1.6万亿美元，齐全脱离了一祖传统车企的估值逻辑。

但这种“AI梦乡”存在巨大风险。

若是Robotaxi无法急剧贸易化、Optimus不能如期量产，特斯拉或将同时失去“科技公司”的估值溢价和“电动汽车公司”的根基面支持。届时，马斯克三年前预言的“破产潮”，或许将以另一种大局来临到特斯拉自己身上。

此刻回头看，就如同当初马斯克拿到一本“殒命笔记”，但是却写错了名字。