起源：张雪机车带火了东鹏特饮作者： 王惠雯：

融捷股份王炸开局

富凯提要：融捷股份一季度净利润猛增1296.26%。

作者|川扇假

A股2025年报及2026一季报披露已经实现，近期市场反映最为强烈的板块当属锂电产业链，多家产业链企业今年首季净利润增幅逾十倍，如此业绩阐发天然引得本钱竞相聚焦与布局。即便如天齐锂业这样行业领军企业，也在今年一季度实现净利润十倍攀升，股价也随之掀起一轮上涨行情。

就市场资金流向而言，对行业龙头股的炒作周到历来不高，二线龙头股则时时成为资金汇聚之地。这次，融捷股份便成为各方瞩主张锂电业绩行情标的，自今年3月以来已斩获七个涨停板，股价涨幅更是超过80%。

行业步入上行通路

锂盐锂矿企业的业绩改观轨迹，与锂价走势缜密相连，下游需要扩张带头上游锂产品价值上扬，成为近期锂盐锂矿企业首季业绩改善的关键驱动成分。

融捷股份主交易务深度布局锂矿采选、锂盐加工及冶炼、锂电池设备造作三大主题领域，并进一步拓展至锂电池正极资料等细分赛路。其中，锂矿采选业务作为融捷股份的立身之本，其销售收入在公司主交易务收入中的占比突破90%，组成公司最主题的利润支持点。

当前，锂电行业正经历自去年下半年启动的第三轮价值颠簸周期，此前，受供需格局持续错配影响，作为锂电产业链价值晴雨表的碳酸锂，价值一度探底至6万元/吨区间。自2025年下半年起，下游锂电池尤其是储能电池需要出现发作式增长，叠加供给端扩张滞后效应，锂电行业逐步显露周期上行特点。

对于上游锂盐锂矿环节而言，行业上行周期下的“量价齐升”格局，组成今年首季度业绩高增的主题逻辑。融捷股份凭借对锂电池产业链的深度渗入，业务疆域从上游延长至中游，使其在周期上行阶段可能充分捉拿市场盈利。

然而，将视野拓展至整个锂电产业链，各环节盈利阐发存在显著分化。以电池造作环节为例，只管巴中时期首季净利润实现48.52%的稳重增长，但多多二、三线电池企业仍面对增长动能不及的困境。行业产能过剩的汗青遗留问题，仍旧持续挤压部吩祗业的盈利空间。因而，上游锂价走势改观，仍是决定融捷股份等企业业绩阐发的关键变量。

业内普遍研判以为，2026年全球锂资源供需将维持紧平衡状态。更有机构预测，至今年三季度，碳酸锂价值整体仍将一连上涨势头，甚至有望突破20万元/吨关口，其主题支持成分在于储能需要的持续性。

不外，当前储能电池市场需要增速不及出产扩张速度，市场出现急剧增长但供给扩张更快的态势，这可能引发储能领域新一轮产能过剩。同时，若新能源汽车销售阐发不及预期，也可能触发锂价再次进入周期下行通路。

业绩与行业同频共振

融捷股份年报数据显示，2025年公司实现交易总收入8.40亿元，同比增幅达49.71%；归属于上市公司股东的净利润2.79亿元，同比增长29.52%；扣除异时时性损益后的净利润达2.53亿元，同比攀升34.55%。

2026年一季报显示，公司实现交易收入3.76亿元，同比增长295.77%；实现归母净利润2.78亿元，同比猛增1296.26%。

作为新能源锂电资料产业链的关键参加者，融捷股份近五年财报数据齐全勾画出其在锂矿采选、锂盐精辟贾电池设备造作等主题业务领域的发展图谱。2021至2022年间，全球新能源汽车产业发作式增长催生锂需要井喷，推动锂价持续攀升至汗青峰值。这段时期，融捷股份依附优质锂矿资源实现业绩跃升。

但随着新能源汽车需要增速回落，叠加锂产能集中开释导致供需格局逆转，锂价遭逢断崖式着落，公司营收从2022年的29.92亿元骤降至2024年的5.61亿元，经营承压显著。直至2025年全球储能需要出现发作态势，锂价开启强劲反弹通路，公司业绩随之沉返增长轨路。

融捷股份坐拥亚洲最大规模的甲基卡134号锂辉石矿，资源天赋得天独厚。公司萦绕锂矿资源开发持续推动产能扩张，2025年锂精矿产量同比猛增174.83%，组成业绩增长的主题引擎。

在夯实锂矿采选主业的同时，融捷股份还积极向锂盐精辟、锂电池设备造作等领域延长，构建起多元化业务矩阵。2024年因锂盐价值低迷，融捷股份收缩该业务规模以节造风险，同时布局储能赛路把握行业刷新机缘，为长远发展筑牢根基。

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