起源：170万的马跑了 5幼我狂追3公里作者： 沈洁铭：

万家基金“将帅”齐换！规模突破6000亿
，里面有几多“水分”
？

万家基金统一天颁发更换董事长和总经理
，驰名基金经理黄海波升任总经理。

文/逐日财报 楚风

“绩优则仕”在公募行业再次显露。近日
，万家基金披露沉大人事改观布告显示
，公司董事长和总经理职位双双调换
，其中新任董事长为陈广益
，新任总经理为莫海波。莫海波是行业内驰名基金经理
，治理规模超过百亿。

《逐日财报》把稳到
，莫海波的治理业绩较为凸起
，是业内罕见的“双十”基金经理。莫海波在管产品中有3只产品担任基金经理超过10年
，且3只产品年化回报率均超过10%
，在同类产品中阐发相对当先。

万家基金所面对的发展问题
，是治理规模结构严沉失衡。只管公司治理规模突破6000亿元
，但是重要是由钱币基金组成
，非货规模占比不及25%。同时
， 其债券规模持续降落
，从已经的千亿规模降至不及700亿元。

万家基金“将帅”齐换
，

莫海波升任总经理

4月17日
，万家基金抛出一则沉大人事改观布告
，公司原董事长方一天以幼我原因宣告去职
，不再担任公司其他职务
，董事长的职务由原总经理陈广益担任。同时
，莫海波离职副总经理职位
，升任为公司总经理。

值妥贴心的是
，方一天自2014年10月参与万家基金
，曾于2015年2月担任公司总经理
，并于2015年7月担任公司董事长。自2015年临危受命以来
，方一天掌舵万家基金长达十年
，将万家基金打造成规模破6000亿元的基金公司。

方一天离职后
，原总经理陈广益接任董事长的职位。陈广益在2005年就参与万家基金
，在公司工作超过20年
，曾担任任运作保险部副总监
，任总经理助理
，分管信息技术、基金运营、买卖等业务。

2019年6月
，陈广益担任万家基金首席信息官
，并于2021年3月担任公司总经理。陈广益升任董事长后
，还担任公司董事。

莫海波是投研派出身的高管
，自2015年3月参与万家基金
，不久就担任基金经理
，历任投资钻研部总监、公司总经理助理等职。2022年8月
，莫海波担任万家积极副总经理
，四年后总经理职位空缺
，莫海波升任总经理。

《逐日财报》把稳到
，作为公募行业内驰名基金经理
，莫海波自2015年担任基金经理
，累计任职年限靠近11年
，在管产品的任职年化回报率超过10%
，成为行业内少有的“双十”基金经理（投资年限超过10年
，年化回报率超过10%）。

同花顺iFinD数据显示
，截至4月20日
，莫海波在管产品中有3只基金任职年限超过10年
，别离为万家和谐增长混合、万家品质生涯混合和万家新兴蓝筹混合
，任职回报率别离为373.27%、626.06%和618.54%
，年化回报率别离为15.22%、20.32%和21.24%。

2025年
，莫海波正确抓住科技投资风口
，整体治理业绩较好。以万家品质生涯混合为例
，2025岁暮
，该产品的行业持仓相对分散
，重要投资通讯、电子、煤炭、传媒、农林牧渔等行业
，其中科技行业占比为54.21%。2025年度
，该产品收益率为68.08%。

从幼我治理规模来看
，截至2026年一季度末
，莫海波的治理规模为127.02亿元。莫海波的治理规模颠簸较大
，曾在2018年就突破百亿规模
，经过2019年大幅回调后
，2021岁暮治理规模增长至166亿元。尔后
，其治理规模再次回调
，2024年复原至百亿元。

6000亿治理规模背后：

钱币基金占比过沉

近几年来
，万家基金的治理规模持续增长
，是公募行业内规模增长较快的基金公司。2020年三季度末
，其治理规模才突破千亿元
，到2021年一季度末就突破2000亿元。2022年至2024年
，只管资产市场出现调整
，但是万家基金依然维持急剧增长趋向
，先后突破3000亿元、4000亿元关口。

2025年中期
，万家基金的治理规模再次突破5000亿元
，并于2026年一季度末突破6000亿元。也就是说
，从2022年一季度末到2026年一季度末
，万家基金实现治理规模翻一番
，只破费了4年。

《逐日财报》发现
，万家基金的治理规
＜本缭龀な呛薪细叩摹八帧。截至2026年一季度末
，万家基金的治理规模为6178.72亿元
，但是钱币基金规模就达到4640.61亿元
，占总规模比沉75.11%
，反映出公司治理结构严沉失衡。

反观非货规模
，万家基金的发展就显得越发平缓。2020年三季度末
，万家基金的非货规模初次突破千亿
，规模为1016.71亿元。其时
，非货规模占总规模比沉62.55%
，处于合理的水平。

2022岁暮
，万家基金的非货规模增长至1808.51亿元
，达到汗青高点
，往后非货规模就持续缩水。截至2026年一季度末
，其非货规模为1538.11亿元
，较高点削减270.40亿元
，占总规模比沉仅为24.89%。

《逐日财报》把稳到
，债券基金规模持续降落
，是万家基金非货规模削减的沉要原因。2022年三季度末
，其债券基金规模曾达到1175.47 亿元
，往后就颠簸回调。截至2026年一季度末
，其债券基金规模降至664.54亿元
，较高点缩水510.93亿元。

万家基金的权利产品的规模变动要幼好多
，自2021年以来
，常维持在700亿元左右。不外
，权利规模的变动亦反映在结构上
，也就是自动权利规模削减
，被动权利规模增长。

当前
，混合基金规模为462.52亿元
，较2021岁暮高点削减227.36亿元。而在股票产品方面
，当前规模为336.78亿元
，较前两年增长较快
，但重要是ETF等指数权利基金拉动
，自动股票产品规模不及30亿元。

总结来看
，万家基金“将帅”齐换
，陈广益升任董事长
，投研出身的黄海波担任总经理
，后者是行业内驰名基金经理
，若何衡量公司运营和产品治理的双沉角色
，还有待观察。当前
，万家基金只管规模增长迅速
，但重要是由钱币基金拉动
，非货规模增长较慢
，公司规模结构严沉失衡
，这成为新任掌舵者的一大考验。

丨每财网&逐日财报申明

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