起源：伊朗批美国在核问题上霸路且虚伪作者： 黄琬学：

强劲财报叠加美伊僵局，苹果盘前上涨3%，原油持续攀升、黄金跌1%，日元持续走高

科技股业绩分化、日元过问效应一连、美伊矛盾风险下油价持续攀升——多条主线交错，市场在4月强劲反弹后进入喘息。

周五（5月1日），美股盘前及亚欧市场出现显著分化格局。苹果因强劲财报指引领涨，存储芯片股则在亮眼业绩后遭获利告终
；日元在日本当局入市过问后一连涨势
；黄金承压回落
；油价则在地缘大势持续严重下维持周内高位。

当前，美伊交涉僵局仍在持续。但Lombard Odier资管公司的分析师Florian Ielpo暗示：“股市已不再对油价上涨做出机械式反映，由于盈利动能足够强劲，能够消化更高的收益率和地缘政治风险。”他补充称，美国企业盈利增长“足以抵消油价上涨对企业成本和需要的潜在负面影响”。

重要资产走势如下：

日元：日本自2024年以来初次入市过问，日元兑美元一度涨0.7%至155.5，买卖员忠告若无后续过问，反弹或难持续。美股科技股分化：苹果盘前涨约3%，iPhone收入创同期新高，指引超预期
；闪迪跌约5%、西部数据跌约7%，强劲业绩已被充分定价，触发获利告终
；平穑合只趸平鹑漳诘1.0%，报约4575美元/盎司。油价：布伦特原油升破111美元/桶，WTI靠近106美元，周内涨幅约12%，特朗普对峙对伊朗港口海上关闭。苹果逆势上涨，存储股“获利告终”

苹果盘前涨约3%。上季在华收入持续实现两位数增长，iPhone收入创同期新高，本季营收指引亦超出市场预期。

这一阐发提振了市场感情。标普500和纳斯达克100期货幼幅走高，此前两大指数周四均收于汗青高位。

同样是亮眼财报，闪迪和西部数据却走出了截然相反的行情。

闪迪盘前跌约6%，西部数据跌约7%。从业绩数据看，两家公司均大幅超预期：闪迪营收同比暴增97%，数据中心业务单季翻三倍
；西部数据营收同比增长45%，两家公司指引均大幅超预期。

但分析师指出，问题不在于业绩自身，而在于估值已经"跑在了前面"——西部数据从前一年累计涨幅约900%，闪迪自上市以来累计涨幅约3300%。在这一布景下，强劲业绩已被充分定价，指引"不足足够惊喜"，由此触发市场获利告终。

这一逻辑并不罕见：当一只股乒厍幅已大幅透支未来预期，即便业绩超预期，市场也可能选择"卖事实"。

日元：过问效应一连，但持续性存疑

周四，日本当局买入日元、卖出美元，日元单日飙升约3%。

今日，日元一连涨势，一度短线飙升。日元兑美元一度上涨0.7%至155.5，突破了周四过问后触及的高点。

这是日本自2024年以来初次过问表汇市场。只管日本最高表汇官员回绝公开确认，但据彭博援引知恋人士称，当局的确已入市操作，且美国经济官员在行动前已收到通知。

市场对后续走势维持审慎。买卖员以为，若无进一步过问，这轮反弹有消退风险，同时指出日本再次入市的可能性在上升。

财政省掌管国际事务的副大臣三村淳在黄金周假期（5月4-6日）前夕向市场发出蕴藉忠告："我不评论未来发展，但我要指出，我们正处于长假期的初步。我们与美国维持极为亲昵的沟通，我相信我们在局势判断和行动上存在共识。"

三村还将忠告领域延长至能源市场，称："通常而言，我们始终筹备好针对原油期货买卖采取行动。"

黄金承压，油价周涨12%

现货黄金日内跌幅达1.0%，报约4575美元/盎司，此前曾交投于4620美元左近。

油价则维持强势。布伦特原油7月合约升破111美元/桶，WTI靠近106美元，周内涨幅约12%。

推动油价的主题成分是地缘大势：特朗普暗示将对峙对伊朗港口执行海上关闭，市场忧郁霍尔木兹海峡短期内难以复原通顺。

彭博宏观战术师Michael Ball指出，油价冲击已在表汇和债券市场清澈显露，但美国风险资产的阐发却似乎与此脱节。他以为，这一背离能否持续，正成为当前市场最沉要的争论之一。

债券与美元

10年期美债收益率幼幅上行约2个基点至4.39%，回吐了前一买卖日的部门涨幅。

美元指数根基吃旖，此前美元刚刚实现了自6月以来最差的单月阐发。