起源：iPhone 18 Pro Max配置曝光作者： 林子绿：

遐想交“史上最佳”财报！杨元庆终于笑了

公元2026年5月，注定将在遐想汹涌澎湃的成长史上，留下浓墨沉彩的一笔！

01，遐想史上最佳成就

距离杨元庆获约请参与蓝星最高规格“国宴”才从前一周功夫，遐想集团釉熵出了史诗级利好新闻——最新披露的财报，创下公司成立以来最佳财年纪录！

5月22日早，遐想集团颁布2025/26财年（截至2026年3月31日）财报。其整年营收达831亿美元，同比增长20.3%；经调整后净利润20亿美元，同比大增42.1%，增速靠近营收的200%。

意味着从前的齐全一个财年，其营收达到了5899亿元 ，这不仅仅是遐想营收初次突破5000亿大关，让AI对营收的增量贡献初次反映在财报上，突破了表界以为只是停顿在战术叙事上的质疑。

拆解来看，遐想旗下IIDG、ISG和SSG三大最主题业务板块皆实现了双位数增长，且全数实现盈利！

IDG智能设备业务集团营收4185亿元，同比增长17%，贡献了集团最大份额的营收。

其中，幼我电脑与智能设备业务收入同比增长26%，刷新5年以来最高增速。整年PC市场份额达到24.2%，以创汗青新高姿势再一次蝉联全球第一。数据显示，遐想也是全球前五PC厂商中唯逐一家从前10个季度持续维持出货量同比正增长的企业。

截至财岁暮，遐想幼我电脑累计销量达到11亿台，再次缔造一个新的行衣凤程碑。消费PC、商用PC、AI PC、高端PC和游戏PC均持续坚韧全球当先职位。

并且不止各式PC遥遥当先，平品电脑和显示器产品都为推动盈利提升做出了贡献，连智能手机业务都阐发亮眼，摩托罗拉业务创下被收购以来整年收入新高，受Razr、Edge和Signature系列需要带头，高端产品出货占比达到19%的新纪录。

ISG基础设施规划业务集团增速最为亮眼，营收达1362亿元，同比增长超32%，并实现整年盈利，净利润7300万美元，上一财年吃亏6850万美元。

SSG解决规划与服务业务集团营收达710亿元，同比增长19%，刷新汗青新高。

财报显示，AI业务成本财年财报中的沉要增量，第四财季遐想AI有关业务收入同比增长84%，占集团总营收比沉提升至38%，较上一财季提升近6个百分点。全财年AI有关业务营收同比增长105%。

AI PC、AI服务器、AI服务和行业解决规划共同推动公司收入结构改善，为净利润增长提供了更强支持。这同时也是杨元庆一手推动的遐想混合式AI战术进入系统性、贸易化兑现阶段的强力佐证。

遐想业务已覆盖全球180个市场，整年美洲收入281.89亿美元，同比增长21%，占集团收入约34%，为最大市；欧洲—中东—非洲收入205.40亿美元，同比增长21%；中国收入184.72亿美元，同比增长16%；亚太区不含中国收入158.74亿美元，同比增长23%。

安身中国，全球展业，凭本事大风雅方赚美国人、欧洲人、非洲人……的干净钱，遐想做到了！

显著高于市场预期的业绩让见多了大排场的顶级大行们都震撼不已，花旗暗示遐想净利润大幅超出该行预期及市场共识，彭博统计分析师数据，更指出，遐想整年营收、经调整后净利润别离超出市场预期4个百分点、14个百分点。

截至5月22日15：01分，遐想集团港股大涨近19%，成交额近66亿港元，股价创集团上市以来汗青新高。

思考到从前一个财年，遐想还面对了多沉表部挑战，蕴含但不限于关税压力、主题零部件欠缺的压力、上游存储大涨与供需的压力…

与此同时，被公以为WLB（工作生涯的平衡）最杰出的遐想，该财年雇员福利成本增长7.14亿美元，在这种情况下，还交出了如此惊艳的财报，用创造事业来形容都绝不为过。

02，杨元庆的千亿阳谋

值得一提的是，就在财报揭晓的同日，面对一多媒体，遐想集团董事长、CEO杨元庆豪言：“我们对未来两年内跃升为千亿美元规模企业的指标充斥信心，并将持续为股东创造丰富回报。”

吃瓜人民或许感触杨元庆在夸口，但在笔者看来，遐想维持当前的势能，未来两年突破1000亿美元级营收，将是极或许率的事，由于杨元庆的巨大叙事，有实打实的产业逻辑支持。

第一大抓手，遐想已然把握住了AI海潮带来的增长机缘，好比财报中直观出现的：得益于云基础设施与企业基础设施两大领域人为智能需要强劲拉动，人为智能服务器整年营收实现两位数以上同比大幅增长，岁暮AI服务器项目储蓄规模增至210亿美元。

第二把抓手，遐想在硬核的造作能力、全球交付能力、供给链话语权等方面已内容构筑了“护城河”，好比在岳阳、墨西哥、匈牙利等地都布局了智能造作基地，全球资源、本地交付”的模式能矫捷地调配资源，躲避单一风险的含金量还在上升；

再如遐想横跨PC、智能手机和服务器三大业务的体量，整体采购规模不逊于单个云厂商，这让遐想在和供给商交涉时占有更强的话语权。

在存储芯片等主题零部件持续上涨的周期内，其运投机润率能维持在7.2%，大幅高于惠普、戴尔等巨头，正是其行业话语权当先的直观印证。

正是经年累月与上游厂商基于持久信赖的深度绑定，确保了在供给严重时，遐想可能获得优先保险，杨元庆直言：我们与英伟达关系优良，可能获得应有的芯片分配。多元化的内存芯片供给绝对有援手。

这些牢固的优势之表，遐想更从未终场对内功的打磨！

上一财年，其整年研发用度同比增长9%，仅研发有关尝试室测试、服务和供给就增长了1.15亿美元，这也进一步强化了其在AI时期的技术优势与产品布局能力。

目前遐想已正式颁布超等智能体Lenovo Qira，天禧4.0也已搭载全新Agent主题——天禧Claw。

在企业智能领域，遐想依附混合式人为智能优势集框架，持续扩充AI规划利用库，萦绕造作、零售、体育、智慧城市等沉点行业打造可复造、可规；渴鸬腁I解决规划。

基于英伟达GB200 NVL72平台的产品已在第四财季全面出货，下一代基于Rubin架构的平台预计于2026年下半年推出。

今时今日，遐想早已从单纯的 PC龙头，洗手不干成为了一家横跨AI终端、AI基础设施和AI服务共同驱动的系统级巨兽。

在杨元庆的携带下，遐想这只巨兽能飞多高？跑多远？

拭目以待！

参考资料：

封面图源网络

汗青最佳！遐想集团业绩大超预期-上海证券报

超三成收入来自AI，遐想整年营收首超800亿美元-第一财经

遐想整年营收5900亿元，三大业务均实现双位数增长-华尔街见闻

遐想交出史上最好财报，未来两年指标跃升千亿美元规模企业-界面新闻