起源：库克盛赞中国市。杭惹烤⒆髡撸 吴台刚：

味精厂和马桶厂
，在拿捏全球AI的命脉

眼下全球AI军备较量白热化
，各类大模型一日千里
，台积电的封装产能、海力士的内存、以及英伟达的算力芯片
，是公认横在AI设施扩张前的三座大山。

目前全球的AI芯片
，在最主题的封装环节中
，全都默默用着统一家味精厂出产的胶水。

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以下是本期视频剧本：

若是我说AI的发展离不开味精和马桶
，你注定感触我在扯淡。

但事实还真就如此。

今年第一季度
，卖味精的味之素股价暴涨42%
，卖马桶的TOTO股价暴涨58%
，双双创下汗青新高。

根基全都得益于AI。

眼下全球AI军备较量白热化
，各类大模型一日千里
，台积电的封装产能、海力士的内存、以及英伟达的算力芯片
，是公认横在AI设施扩张前的三座大山。

然而就在各大科技巨头焦头烂额时
，一份不起眼的行业研报
，揭示了这个全球行业背后最“躺赚”的卖铲人。

目前全球的AI芯片
，在最主题的封装环节中
，全都默默用着统一家味精厂出产的胶水。

而在更上游的芯片造作车间里
，最关键的供给商竟是一家做抽水马桶起身的公司。

固然怎么听都跟AI行业八竿子打不着
，但偏偏就是这些看似离谱的企业
，悄无声息地收割着AI产业链条里的丰重利润。

今天我们就来聊一聊
，AI淘金热背后
，那些真正躺赢的“卖铲人”。

日本的味之素
，对绝大无数中国消费者而言
，是一个既陌生又熟悉的名字。

1908 年
，味之素首创人从海带汤里提取出谷氨酸钠
，发了然世界上第一袋味精
，

而早年由于价值过于昂贵
，反而催生了咱们中国“味精”的发显祯机。

很少有人知路
，这家卖味精的公司
，此刻已经成了全球AI芯片产业的“隐形话事人”。

尤其是味之素在高端ABF积层绝缘膜领域的全球市场份额高达98%
，全球每一块AI芯片
，险些都离不开它。

没有这层绝缘膜
，再先进的芯片设计也只是一张废纸。

给各人打个最单一的譬喻：此刻的高端AI芯片都是3D堆叠结构
，像一个几十层的千层酥
，每秒要传输数百GB的数据。

而ABF膜就是每两层电路之间的绝缘层、散热层和支持层
，粗糙度必须幼于头发丝的千分之一
，稍有误差
，芯片的质量将大受影响。

味之素的这项技术
，源于1970年代钻研味精副产品时的一个无意发现。

经过几十年的迭代
，它的机能眼下在全球领域内已经没有任何竞争敌手能与之抗衡。

味之素2025财年官方财报显示
，公司整年营收约合人民币747亿元
，归母净利润暴涨91.6%
，其中半导体资料业务的营衣符润率高达45%
，是传统调味品业务的3倍以上。

强如全球市值第一的英伟达
，也不得不有求于一家幼味精厂。

为了确保供货
，甚至自动出资援手味之素扩产。

若是说味之素的跨界已经够魔幻
，那TOTO的故事就更颠覆认知了。

提到TOTO
，各人第一反映就是那个高端智能马桶品牌。

然而此刻
，这家马桶厂此刻一半的利润都来自AI。

TOTO2025财年的官方财报显示
，其公司整年营收约合人民币360亿元
，其中
，先进陶瓷业务销售额同比增长34%
，贡献了公司55%的营衣符润
，超过了正本的卫浴业务。

而TOTO的半导体主题产品
，是静电卡盘（ESC）。

这是芯片造作过程中固定硅晶圆的主题部件
，在刻蚀工艺里
，它必要以纳米级精度牢牢吸住晶圆
，稍有晃悠
，整片晶圆就废了。

TOTO的技术优势
，也刚好来自它做马桶的看家能力
，高纯度的陶瓷烧造技术。几十年做高端马桶的技术堆集
，美满迁徙到了半导体精密陶瓷领域。

此刻
，TOTO是全球第二大静电卡盘供给商
，仅次于美国利用资料公司。

比起站在聚光灯下的科技巨头
，真正决定军械的
，正是藏在产业深处的隐形冠军。

无论谁赢了AI战争
，它们都是最终的赢家。

即便我们在大模型算法、利用层已经获得了不错的成就
，但在最基础的资料、设备和零部件领域
，依赖进口的差距
，仍待追赶。

不外好新闻是
，国内企业已经起头加快得救。在ABF膜领域
，华正新材、生益科技已经实现幼批量量产；在静电卡盘领域
，中微公司、北方华创也在加紧研发。

固然和国际巨头还有差距
，但至少我们已经迈出了第一步。

快刀财经

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